En palabras de Joaquín Almunia, Comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, “se prevé que este año el crecimiento económico alcance su nivel más alto desde 2000.

Debemos aprovechar esta coyuntura favorable para reforzar las reformas estructurales y el saneamiento fiscal. Sólo de esta forma podremos aumentar el potencial de crecimiento cuando sea bajo y lograr el margen de seguridad necesario para los tiempos difíciles”.

Se prevé que en 2006 el crecimiento económico alcance el 2,7% en la UE y el 2,5 en la zona del euro, lo que supondrá una aceleración frente a las tasas respectivas del 1,6% y el 1,4% registradas en 2005. Se trata de una fuerte revisión al alza de las previsiones económicas de la primavera de 2006 efectuadas por la Comisión (2,3% y 2,1%, respectivamente). La revisión está justificada principalmente por la aceleración del crecimiento en el primer trimestre hasta el 0,8% y un crecimiento del 0,9% en el segundo trimestre, tanto en la UE como en la zona del euro.

Se prevé que en 2006 la inflación de los bienes de consumo alcance el 2,3% tanto en la UE como en la zona del euro, frente a unas previsiones de primavera del 2,1% y el 2,2%, respectivamente, y a una tasa del 2,2% registrada en 2005. Esta previsión se basa en la hipótesis de que los precios del petróleo se mantengan en torno a los 73 dólares por barril, conforme a las expectativas del mercado, y el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense se mantenga en torno a su nivel actual.

Éstas son las segundas previsiones intermedias efectuadas por la Dirección General de Asuntos Económicos y Monetarios de la Comisión. Al igual que en febrero, se incluyen actualizaciones relativas a las cinco mayores economías de la UE. Esta vez, también se ha incluido a Polonia, al ser el mayor de los diez países que ingresaron en la UE en 2004.

Globalmente, los países considerados representan el 77% del PIB de la UE.

Demanda interna
Se prevé que la economía europea siga creciendo por encima de su potencial a lo largo del año, a pesar de una subida de los precios del petróleo del 80% desde el inicio de 2005.

El crecimiento de la economía mundial, revisado al alza en aproximadamente medio punto porcentual este año, continúa sustentando estas perspectivas. No obstante, la demanda interna es el principal factor de la recuperación de la UE. Los datos recientes confirman la fortaleza de la inversión privada, que ha registrado en el segundo trimestre un aumento del 2% respecto del trimestre anterior.

El fuerte aumento del crecimiento de la UE va unido estrechamente a una reducción de las diferencias de crecimiento entre las mayores economías. Aunque los datos disponibles apuntan a una ralentización en el segundo semestre, está previsto que los mayores Estados miembros registren un crecimiento igual o superior al potencial. En el caso de Alemania, el perfil de crecimiento está influido por el aumento del tipo normal del IVA en tres puntos porcentuales en enero de 2007; sin embargo, se estima que los efectos globales de esta medida serán prácticamente neutros en un periodo de tiempo de dos años.

A más largo plazo, la actualización de las perspectivas de crecimiento económico también puede dar lugar a una revisión al alza para 2007. No obstante, habrá que evaluar detenidamente los efectos de unas mayores repercusiones sobre 2007. Las próximas previsiones económicas completas de la Comisión se presentarán a principios de noviembre.

Inflación subyacente
En cuanto a la inflación, los precios de consumo siguen impulsados por la subida de los costes energéticos, pero la inflación básica (excluidos los precios de la energía y de los alimentos no transformados) se mantiene moderada, lo que apunta a la existencia de unos efectos secundarios limitados hasta la fecha. Las expectativas de inflación también se mantienen relativamente contenidas gracias al repunte de la productividad del trabajo y a la intensa competencia de precios a nivel internacional. Sin embargo, el aumento de la presión sobre los precios a nivel del productor ha empezado a convertirse en motivo de inquietud. Globalmente, se espera que la inflación alcance el 2,3% tanto en la UE como en la zona del euro este año (lo que representa un aumento de 0,2 y 0,1 puntos porcentuales, respectivamente, en comparación con las previsiones de primavera).

Perspectivas favorables
Al igual que la actividad económica, el empleo también ha crecido más rápidamente desde el último trimestre de 2005. En julio, la tasa de desempleo era del 8% en la UE y el 7,8% en la zona del euro, frente a unas tasas del 8,7% y el 8,6%, respectivamente, registradas un año antes. Teniendo en cuenta la pronunciada reactivación económica, se prevé que la productividad del trabajo aumente aproximadamente un 2% este año.

La información disponible también sugiere que en la mayoría de los mayores Estados miembros, los resultados presupuestarios en 2006 podrían ser algo mejores de lo previsto, debido a las mejores perspectivas y a los mayores ingresos fiscales generados por el crecimiento económico.

Evaluación de riesgos
Para el segundo semestre de este año, la evolución podría ser ligeramente más desfavorable que la prevista. A condición de que se mantengan las favorables condiciones actuales, el fuerte ritmo de crecimiento actual podrá mantenerse, lo que se traduciría en unas tasas de crecimiento trimestral superiores a las previstas. Por otra parte, la mejor situación del mercado laboral podría repercutir en el gasto del sector privado más de lo previsto. Sin embargo, en lo que se refiere al próximo año las previsiones presentan más bien un riesgo de sobreestimación. En particular, no pueden descartarse nuevas subidas de los precios del petróleo. Además, un ajuste turbulento de los desequilibrios internacionales sigue constituyendo una amenaza para las perspectivas de crecimiento de la economía mundial, especialmente si el mercado de la vivienda de los Estados Unidos sufre una mayor ralentización.