La Reserva Federal de Estados Unidos ha subido los tipos de interés por segunda vez en menos de mes y medio, tras varios años de continuas y pronunciadas reducciones.

El endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos continuará durante el año 2005, según un informe elaborado por las Cámaras de Comercio españolas.

La decisión de esta última subida es, de acuerdo a este informe, acertada, ya que son mayores los riesgos que se derivan de las presiones inflacionistas que los que derivan de un freno en el crecimiento económico.

La recuperación de la economía americana está, por ahora, encauzada de manera sostenible. “Los últimos datos de evolución económica, tanto de consumo como de crecimiento y empleo, han estado por debajo de lo esperado. El principal riesgo en este momento se centra en las presiones inflacionistas que genera el elevado precio del crudo en el principal importador mundial de esta materia prima”, señala la nota difundida por las Cámaras de Comercio.

Tendencia
En este sentido, las Cámaras aseguran que la cotización del crudo, las favorables expectativas de crecimiento en Estados Unidos y el amplio margen de maniobra que le resta a la autoridad monetaria americana hacen pensar en nuevas subidas de tipos durante el próximo año, aunque la Reserva Federal podría esperar algunos meses hasta realizar su siguiente movimiento.

Esta política restrictiva se podría trasladar al comportamiento de otros bancos centrales como sucedió recientemente con el Banco de Inglaterra. Para las Cámaras, en Europa las condiciones económicas no son las mismas que en Estados Unidos ni en los precios ni en crecimiento ni tipos de interés. El Banco Central Europea podría endurecer su política monetaria en el último trimestre del año, pero no antes.