Las subidas de tipos de interés iniciadas en diciembre de 2005 por el Banco Central Europeo no han sido negativas para el crecimiento de la economía española. En 2006, el avance de la producción será superior al del año anterior y el modelo de crecimiento más equilibrado.

Para las Cámaras de Comercio, los movimientos de la pasada semana tampoco es capaz de alterar, por sí solo, los fundamentos de dinamismo de la economía española, que seguirá manteniendo un ritmo de crecimiento y de creación de empleo especialmente elevados en el contexto de la zona euro.

Los tipos de interés podrían volver a subir este mes de diciembre otros 25 puntos básicos hasta alcanzar el 3,5%, niveles que se corresponderían con la situación actual de la economía europea. Ahora bien, incrementos adicionales a los señalados podrían truncar la expansión de la zona euro, con los consiguientes efectos sobre la española, en un contexto donde las expectativas de inflación no se desvían sustancialmente del objetivo establecido por el Banco Central Europeo.

Las consecuencias de los actuales movimientos de tipos de interés sobre el tipo de cambio, las exportaciones (en recuperación todavía incipiente), el sector inmobiliario y la creación de empleo serán más evidentes durante el año próximo. Por su parte, la inflación se mantiene relativamente contenida y necesita de un acompañamiento de las políticas de oferta y de competencia, como por ejemplo mejorando el funcionamiento de los mercados en el seno de la Unión Europea.